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客户全是机构，2025年某头部交易所单季抽成超30亿美元，。

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跟散户炒不炒币不要紧， 交易所和做市商是最大受益者，绝大大都追进去的散户亏钱离场，但中美头部矿企提前锁定低价电和自研芯片。

加上跨境支付手续费， 不变币发行方是"数字美元"的收租者，普通人觉得亏的是"行情"。

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而高频做市商一天成交几十亿笔， ，仅利息收入就凌驾大都中型银行，还没算它自家代币上线首日的巨额发行收益。